Collecte SCPI : un début d’année 2025 bien plus dynamique que 2024

L’année 2024 avait été marquée par une nette inflexion de la collecte nette des SCPI. Face à un contexte économique incertain et à une remontée brutale des taux d’intérêt, les investisseurs avaient en grande partie suspendu leurs versements, optant pour l’attentisme. Résultat : la collecte annuelle des SCPI avait plafonné à 3,5 milliards d’euros, soit une des plus faibles de ces dernières années.

En ce début d’année 2025, le climat semble s’apaiser. Le premier trimestre enregistre à lui seul 1 milliard d’euros de collecte nette. C’est un niveau équivalent à celui du dernier trimestre 2024, et surtout, une progression marquée de +34 % par rapport au premier trimestre de l’année précédente. Cette stabilité, après plusieurs trimestres de recul, est un signal positif pour l’ensemble du marché. Elle laisse entrevoir un scénario de reprise, d’autant plus que la hausse semble s’appuyer sur des bases solides : retour progressif de la confiance, arbitrages réalisés fin 2024 et meilleures perspectives de rendement réel sur le moyen terme.

En poursuivant sur ce rythme, l’année 2025 pourrait non seulement rattraper la performance de 2024, mais la dépasser significativement.

Cinq SCPI captent plus de la moitié de la collecte du marché

Autre tendance forte de ce début d’année : la concentration de la collecte sur un nombre restreint de véhicules. Alors que le marché compte aujourd’hui plus de 200 SCPI, seules cinq d’entre elles concentrent plus de 50 % des souscriptions nettes du trimestre.

En tête de peloton, on retrouve la SCPI Iroko Zen, qui enregistre à elle seule 149 millions d’euros de collecte, soit près de 15 % du total du marché. Elle est suivie de près par Transitions Europe (135 M€), puis par Corum Origin (113 M€), Remake Live (74 M€) et enfin Épargne Pierre Europe (66 M€).

Ces cinq SCPI cumulent à elles seules 537 millions d’euros, soit une majorité absolue de la collecte trimestrielle. Ce phénomène de concentration n’est pas nouveau, mais il s’accélère. Il traduit une recherche de solidité, d’innovation et de lisibilité de la part des investisseurs. Les SCPI plébiscitées sont majoritairement positionnées sur des actifs européens, portées par des stratégies à impact ou labellisées ISR, sans frais d’entrée ou très accessibles en ligne. Leur communication transparente et leur capacité d’adaptation semblent faire la différence.

Ce mouvement renforce l’écart entre les SCPI innovantes, qui continuent de croître, et celles plus traditionnelles, dont la collecte stagne ou décline. Il met également en lumière l’importance de sélectionner des véhicules bien pilotés, en phase avec les attentes actuelles des épargnants.

Une décollecte en net repli : vers un retour à l’équilibre

L’un des signes les plus rassurants du trimestre réside dans le recul très net de la décollecte. En 2024, plusieurs SCPI avaient vu leurs souscriptions redevenir négatives, dans un mouvement de désengagement marqué. Ce n’est plus le cas en ce début d’année : seules sept SCPI sont en situation de décollecte au 1er trimestre 2025, pour un total cumulé de 41 millions d’euros.

Ce chiffre est sans commune mesure avec les flux sortants observés l’an passé, et témoigne d’un assainissement progressif du marché. Il montre aussi que la majorité des porteurs de parts ont choisi de conserver leurs investissements, en dépit du contexte.

Les SCPI concernées par la décollecte sont généralement des véhicules plus anciens, avec une exposition importante aux bureaux ou à des zones géographiques en transition. Certaines peinent encore à ajuster leur stratégie à la nouvelle donne économique. Mais ces cas restent aujourd’hui marginaux.

En conclusion

Ce début d’année 2025 marque un tournant pour le marché des SCPI. La reprise de la collecte nette, conjuguée à la baisse des rachats, laisse entrevoir une dynamique plus saine et plus équilibrée. Les investisseurs semblent avoir intégré les ajustements liés à la remontée des taux et se tournent désormais vers des SCPI plus sélectives, agiles et transparentes.

Pour les épargnants, cela souligne l’importance d’une approche qualitative dans le choix des véhicules d’investissement. Et pour les conseillers, cela rappelle l’enjeu fondamental d’un accompagnement sur-mesure, capable de distinguer les acteurs réellement solides dans un paysage en recomposition.

Un gestionnaire de patrimoine à Toulouse, pourra vous conseiller sur vos investissements en SCPI.