La pire semaine du CAC 40 depuis 2 ans

1. Contexte Politique et Économique

La semaine du 10 au 16 juin 2024 a été particulièrement difficile pour le CAC 40, marquant sa pire performance hebdomadaire depuis 2022. Cette période a été marquée par une crise politique majeure en France, suite à l’annonce de la dissolution de l’Assemblée nationale après la victoire du Rassemblement National aux élections européennes.

Cette annonce a suscité une forte incertitude chez les investisseurs, amplifiée par une conjoncture économique déjà tendue. Les données économiques récentes ont également contribué à cette situation. L’inflation en France a légèrement augmenté, atteignant 2,3% en mai selon l’INSEE, ce qui a exacerbé les préoccupations concernant la stabilité économique du pays. Cela pourrait donc ralentir la baisse de taux qui était pressentie.

De plus, l’écart de taux entre les emprunts d’État français et allemands s’est considérablement élargi, atteignant 0,69 point de pourcentage, son plus haut niveau depuis 2017. Cet écart, souvent utilisé comme indicateur de la confiance des investisseurs, reflète une perception accrue du risque associé aux obligations françaises par rapport à leurs homologues allemandes.

En parallèle, les marchés mondiaux ont également subi des pressions, notamment en raison des tensions commerciales persistantes entre les États-Unis et la Chine, et des craintes de ralentissement économique global. Les investisseurs, déjà nerveux face à ces développements internationaux, ont réagi négativement à l’incertitude politique en France.

2. Performances Hebdomadaires du CAC 40

La Bourse de Paris a commencé la semaine en baisse, avec le CAC 40 clôturant à 7 893,98 points le lundi 10 juin. Les jours suivants ont été marqués par une volatilité accrue, avec des mouvements significatifs à la baisse. Le jeudi 13 juin a été particulièrement brutal, l’indice chutant de près de 2%, atteignant un plus bas de 7 708,02 points, une première depuis février.

Le vendredi 14 juin, l’indice a continué de plonger, enregistrant une baisse de 1,4% en matinée et clôturant à 7 605,44 points. Sur l’ensemble de la semaine, le CAC 40 a perdu environ 4,88%, marquant sa pire performance hebdomadaire depuis juin 2022. Les secteurs les plus touchés sont : les secteurs financiers, industrielles et les entreprises de consommation discrétionnaire, qui ont tous subi des pressions vendeuses importantes.

3. Facteurs Clés et Perspectives Futures

Influences Politiques :

1. Crise politique : L’annonce de la dissolution de l’Assemblée nationale a été un choc pour le marché. La perspective d’élections législatives anticipées et la montée en puissance de partis extrémistes ont semé la panique parmi les investisseurs, craignant des politiques économiques incertaines et potentiellement déstabilisatrices.
2. Confiance des investisseurs : Les sondages montrent une baisse de confiance envers le gouvernement actuel, ajoutant à l’incertitude générale. Le programme économique du parti d’extrême droite, bien que peu détaillé, suscite des inquiétudes quant à la stabilité financière et à la position de la France au sein de l’Union européenne.

Données Économiques :

1. Inflation et taux d’intérêt : La légère augmentation de l’inflation en mai, combinée à l’élargissement de l’écart de taux avec l’Allemagne, indique une détérioration de la perception de la stabilité économique de la France. Cela a incité les investisseurs à réévaluer leurs positions et à adopter une approche plus prudente.
2. Croissance économique : Les récentes publications de données sur la croissance économique ont montré un ralentissement, ajoutant aux préoccupations des investisseurs. La baisse de la production industrielle et les prévisions de croissance réduites ont pesé sur le sentiment du marché.

Réactions des Marchés :

1. Actions et secteurs spécifiques : Les actions de certaines entreprises, comme BNP Paribas ou encore Crédite Agricole, ont connu des mouvements spectaculaires. En effet elles ont respectivement baissé de 7.59% et de 7.65% sur la semaine du 10 juin.
2. Tendances sectorielles : Les secteurs financiers, industriels et de consommation discrétionnaire ont particulièrement souffert. Les actions des banques ont baissé en raison des craintes liées à l’augmentation des coûts de financement et à la détérioration des conditions économiques. Les entreprises industrielles ont également vu leurs cours chuter en raison de la baisse de la demande mondiale et des incertitudes politiques. Le secteur de la consommation discrétionnaire a été touché par les inquiétudes concernant la réduction des dépenses des ménages face à l’inflation croissante.

La semaine a été marquée par des fluctuations importantes des cours, avec des mouvements de panique ponctués de rebonds techniques. Les volumes de transactions ont été élevés, reflétant l’incertitude et la recherche de liquidité par les investisseurs. Cette nervosité s’explique par la confluence de facteurs économiques et politiques négatifs, qui ont alimenté les craintes d’une récession.

Perspectives à court terme :

À court terme, les perspectives pour le CAC 40 restent incertaines. Les investisseurs surveillent de près les développements politiques en France, ainsi que les décisions des banques centrales concernant les taux d’intérêt. La publication de nouvelles données économiques, notamment sur l’inflation et la croissance, sera également déterminante pour l’évolution des marchés. Une stabilisation de la situation politique pourrait apporter un certain soulagement, mais les incertitudes globales continueront de peser sur le sentiment du marché.

Recommandations pour les Investisseurs

• Diversification des actifs: Dans un climat d’incertitude, il est essentiel pour les investisseurs de diversifier leurs portefeuilles. Cela peut inclure l’ajout de classes d’actifs moins corrélées aux actions, comme les obligations, l’immobilier ou les matières premières.
• Diversification géographiques : Les investisseurs doivent suivre de près les évolutions politiques, en particulier celles qui peuvent avoir un impact direct sur les marchés financiers. La situation en France nécessite une attention particulière en raison des implications potentielles pour la stabilité économique et financière.
• Diversification sectorielle : L’utilisation de stratégies de gestion des risques, telles que les couvertures avec des options ou les investissements dans des actifs refuges comme l’or, peut aider à atténuer les impacts négatifs des fluctuations du marché.
• Conseil professionnel : Bénéficier de l’expertise d’un conseiller en gestion de patrimoine, qui saura mettre en place une stratégie adéquate.

Conclusion

La semaine du 10 au 16 juin 2024 restera dans les mémoires comme une période de turbulences majeures pour le CAC 40, soulignant l’importance de la vigilance et de la préparation face aux incertitudes économiques et politiques. Les investisseurs doivent rester informés et prêts à ajuster leurs stratégies.

Si vous avez des questions sur des sujets d’actualité, contactez un gestionnaire de patrimoine.