Au moment de liquider son Plan d’Épargne Retraite, une décision majeure s’impose : récupérer son épargne en capital, en rente viagère, ou panacher les deux ? Ce choix, souvent irréversible, a des conséquences fiscales et patrimoniales durables. Voici les éléments pour trancher en 2026.

Les options de sortie du PER

Le PER individuel offre, à la retraite, trois modalités de sortie :

• sortie en capital, en une fois ou de manière fractionnée ;
• sortie en rente viagère, versement régulier jusqu’au décès ;
• sortie mixte, combinant une part de capital et une part de rente.

La fiscalité à la sortie

La fiscalité dépend du mode de sortie et de la nature des versements (déduits ou non à l’entrée). Pour des versements ayant été déduits :

• Capital : la part correspondant aux versements est imposée au barème de l’impôt sur le revenu ; la part de gains au prélèvement forfaitaire.
• Rente : imposée selon le régime des rentes viagères à titre gratuit (RVTG), au barème après un abattement lié à l’âge.

Le choix entre capital et rente doit donc intégrer votre TMI à la retraite, qui est souvent inférieure à celle de la vie active.

Capital : liberté et transmission

La sortie en capital laisse la maîtrise de l’épargne : on peut l’investir, la consommer à son rythme, la transmettre. Le risque est de mal gérer la durée (épuiser le capital trop tôt). La sortie fractionnée permet d’étaler l’imposition sur plusieurs années pour limiter l’effet de seuil.

Rente : sécurité mais perte du capital

La rente garantit un revenu à vie, ce qui couvre le risque de longévité. En contrepartie, le capital est aliéné : il n’est plus transmissible (sauf option de réversion ou annuités garanties). La rente convient à ceux qui veulent un revenu sécurisé sans souci de gestion.

Cas concret : un médecin toulousain part à la retraite

Un médecin libéral toulousain, TMI 41 % en activité, a accumulé 250 000 € sur son PER avec des versements déduits. À la retraite, sa TMI baisse à 30 %.

• Une sortie en capital fractionnée sur plusieurs années lui permet de lisser l’imposition de la part « versements » à sa nouvelle TMI, tout en gardant la main sur son épargne et en préservant la transmission.
• Une rente lui assurerait un revenu à vie mais aliénerait le capital.

Pour ce profil disposant d’autres actifs, la sortie en capital fractionnée est souvent privilégiée. Le choix dépend toutefois de son besoin de sécurité et de sa situation familiale.

Questions fréquentes

Le choix capital/rente est-il réversible ?

En général non. Une fois la rente mise en place, le capital est aliéné. Le choix doit donc être mûrement réfléchi avant la liquidation.

Peut-on sortir en capital en une seule fois ?

Oui, mais la part correspondant aux versements déduits s’ajoute alors aux revenus de l’année, ce qui peut faire bondir la TMI. Le fractionnement atténue cet effet.

La rente est-elle réversible au conjoint ?

Une option de réversion peut être choisie : la rente se poursuit au profit du conjoint survivant, en contrepartie d’un montant initial plus faible.

Que devient le PER en cas de décès avant la sortie ?

Le PER assurantiel prévoit le versement de l’épargne aux bénéficiaires désignés, avec une fiscalité dépendant de l’âge au décès. C’est un point à intégrer dans la stratégie de transmission.

Faut-il toujours préférer le capital ?

Non. La rente garde du sens pour qui craint d’épuiser son épargne ou ne dispose pas d’autres revenus sécurisés. Le bon choix dépend de la situation globale.

Préparer la sortie de son PER

Le choix de sortie du PER se prépare en amont de la retraite, en simulant l’impact fiscal de chaque option selon votre TMI future et vos autres ressources. Une décision prise sans projection peut coûter cher.

Notre cabinet accompagne régulièrement des cadres et professions libérales toulousaines dans la préparation de la liquidation de leur PER. Découvrez notre approche retraite et prévoyance, ou prenez rendez-vous.

Pour situer le PER dans une approche globale, consultez notre page d’accueil et notre page dédiée aux SCPI, souvent utilisées en complément de revenus à la retraite.

Cet article est publié à titre informatif. Il ne constitue pas un conseil personnalisé en investissement. Toute décision doit être précédée d’une étude patrimoniale complète tenant compte de votre situation personnelle, de vos objectifs et de votre tolérance au risque. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Les unités de compte présentent un risque de perte en capital.