En bref : Placer 1 million d’euros à la retraite consiste à transformer un capital en revenus complémentaires réguliers, sans sacrifier la sécurité ni la transmission. Une allocation de retraité repose en général sur une réserve de liquidité de 5 à 10 %, une majorité d’assurance-vie et de contrat de capitalisation pour des retraits peu fiscalisés, et une poche d’immobilier papier (SCPI) et d’actions pour préserver le pouvoir d’achat sur 20 à 30 ans. En 2026, les gains retirés d’une assurance-vie de plus de 8 ans bénéficient d’un abattement annuel de 4 600 € (9 200 € pour un couple), alors que la flat tax de droit commun atteint 31,4 %.
Article à jour novembre 2026 — analyse de l’équipe de Garonne Patrimoine, cabinet de gestion de patrimoine indépendant installé à Toulouse et également présent à Bordeaux.
À retenir
- Un retraité qui place 1 million d’euros cherche d’abord des revenus réguliers, puis la protection du conjoint et la transmission aux enfants.
- L’assurance-vie de plus de 8 ans permet en 2026 des retraits dont seule la part de gains est imposée, après un abattement annuel de 4 600 € pour une personne seule ou 9 200 € pour un couple marié ou pacsé.
- Les primes versées sur une assurance-vie avant 70 ans profitent d’un abattement successoral de 152 500 € par bénéficiaire (article 990 I du CGI) ; après 70 ans, l’abattement est de 30 500 € tous contrats confondus, mais les intérêts produits sont exonérés (article 757 B).
- Une allocation de retraité garde 5 à 10 % de liquidités disponibles et évite de concentrer plus de 15 à 20 % du capital sur un seul actif peu liquide.
- L’impôt sur la fortune immobilière (IFI) ne concerne que le patrimoine immobilier net supérieur à 1,3 M€ : 1 million d’euros placé en actifs financiers n’y est pas soumis.
Quels objectifs et quel horizon pour 1 million d’euros à la retraite ?
Un capital de 1 million d’euros à la retraite provient souvent d’une vie d’épargne, de la vente d’une résidence secondaire, d’une indemnité de départ ou d’un héritage. À Toulouse, l’équipe de Garonne Patrimoine rencontre fréquemment ce profil chez d’anciens cadres de l’aéronautique (Airbus, Thales Alenia Space, ATR), des professions libérales ayant cédé leur activité et des chefs d’entreprise de l’agglomération (Balma, Blagnac, Colomiers).
Le premier objectif d’un retraité est de compléter sa pension. À titre purement illustratif, des retraits de l’ordre de 3 % par an représentent 30 000 € par an sur 1 million d’euros ; ce niveau suppose un rendement net équivalent, qui n’est jamais garanti hors fonds en euros.
Le deuxième objectif est de tenir dans la durée. Un retraité de 65 ans a une espérance de vie de plus de 20 ans : le capital doit donc conserver une part d’actifs dynamiques pour résister à l’inflation, tout en limitant les fluctuations.
Le troisième objectif est la transmission. La protection du conjoint survivant et l’anticipation des droits de succession des enfants orientent fortement le choix des enveloppes et des clauses bénéficiaires.
Quel niveau de risque accepter après 65 ans ?
Le niveau de risque d’un retraité dépend moins de son âge que de sa dépendance aux revenus du capital. Un retraité dont la pension couvre déjà son train de vie peut conserver une part significative d’actions ; un retraité qui doit prélever chaque mois sur son capital privilégie des supports stables et une réserve de deux à trois ans de retraits.
Exemple d’allocation illustrative pour 1 million d’euros
Le tableau ci-dessous présente une répartition illustrative et non personnalisée pour un couple de retraités de 65 ans, propriétaire de sa résidence principale, au profil prudent à équilibré. Il ne constitue pas une recommandation d’investissement.
| Enveloppe | Part indicative | Montant | Rôle principal |
|---|---|---|---|
| Livrets réglementés et compte courant | 5 % | 50 000 € | Liquidité immédiate, imprévus |
| Assurance-vie (fonds en euros + unités de compte), plusieurs contrats | 45 % | 450 000 € | Revenus par rachats partiels, transmission hors succession |
| Contrat de capitalisation | 10 % | 100 000 € | Revenus, donation possible du contrat en conservant l’antériorité fiscale |
| SCPI (en direct, en assurance-vie ou en nue-propriété) | 15 % | 150 000 € | Revenus immobiliers mutualisés |
| PEA | 10 % | 100 000 € | Actions européennes, gains exonérés d’impôt sur le revenu après 5 ans |
| Compte-titres | 10 % | 100 000 € | Actions internationales, obligations |
| Private equity (non coté) | 0 à 5 % | 0 à 50 000 € | Diversification de long terme, capital bloqué |
Exemple non personnalisé. La part réelle de chaque enveloppe dépend des revenus, de la santé, de la situation familiale et du patrimoine immobilier de chaque foyer.
Pourquoi ouvrir plusieurs contrats d’assurance-vie ?
Multiplier les contrats d’assurance-vie permet de désigner des bénéficiaires différents, de séparer une poche « revenus » d’une poche « transmission » et de choisir les rachats sur le contrat le plus favorable fiscalement. La diversification entre assureurs réduit aussi la dépendance à un seul établissement.
Comment générer des revenus réguliers sans fiscalité excessive ?
Le rachat partiel programmé d’une assurance-vie est le principal outil de revenus d’un retraité. Seule la fraction de gains contenue dans chaque rachat est imposable ; le capital versé est restitué sans impôt. La rente viagère reste une option pour sécuriser un revenu à vie : à partir de 70 ans, seuls 30 % d’une rente viagère à titre onéreux sont soumis à l’impôt sur le revenu.
Quelle fiscalité et quels pièges éviter ?
La fiscalité d’un placement de retraité dépend de l’enveloppe, de l’ancienneté du contrat et du moment du retrait. Le tableau suivant résume les règles en vigueur en 2026.
| Enveloppe | Impôt sur le revenu (gains) | Prélèvements sociaux | Transmission |
|---|---|---|---|
| Assurance-vie de plus de 8 ans | Abattement 4 600 € / 9 200 €, puis 7,5 % (ou 12,8 % au-delà de 150 000 € de primes) | 17,2 % | 152 500 € par bénéficiaire pour les primes avant 70 ans (990 I) |
| Contrat de capitalisation | Mêmes règles de rachat que l’assurance-vie | 17,2 % | Intégré à la succession, mais transmissible par donation |
| PEA de plus de 5 ans | Exonéré | 18,6 % | Clôturé au décès, intégré à la succession |
| Compte-titres | Flat tax 12,8 % (ou barème sur option) | 18,6 % (flat tax totale 31,4 %) | Purge des plus-values au décès |
| SCPI en direct | Revenus fonciers au barème | 17,2 % | Intégrées à la succession (et à l’IFI) |
Quelles sont les erreurs fréquentes des retraités ?
- Tout laisser sur des livrets : un capital de 1 million d’euros non investi perd du pouvoir d’achat dès que l’inflation dépasse le taux servi.
- Verser tout le capital après 70 ans sans réflexion : l’abattement de 30 500 € de l’article 757 B est global ; un contrat ouvert avant 70 ans reste précieux.
- Négliger la clause bénéficiaire : une clause standard « mon conjoint, à défaut mes enfants » ne tient pas toujours compte d’une famille recomposée ou d’un démembrement souhaité.
- Acheter de l’immobilier locatif en direct sans calcul : la gestion locative, la fiscalité foncière et l’IFI peuvent réduire fortement le revenu net d’un retraité.
- Oublier la donation de son vivant : chaque parent peut donner 100 000 € à chaque enfant tous les 15 ans en franchise de droits, et le don familial de somme d’argent ajoute 31 865 € si le donateur a moins de 80 ans.
Comment protéger son conjoint et préparer la transmission ?
Le conjoint marié ou partenaire de Pacs est exonéré de droits de succession en France. La priorité patrimoniale pour un couple de retraités est donc souvent de garantir au survivant des revenus suffisants, puis d’organiser la transmission aux enfants.
La clause bénéficiaire démembrée de l’assurance-vie attribue l’usufruit des capitaux au conjoint et la nue-propriété aux enfants : le conjoint dispose des fonds, et les enfants récupèrent une créance déductible de la succession. Garonne Patrimoine détaille ce mécanisme dans son article sur la clause bénéficiaire démembrée.
La donation d’un contrat de capitalisation ou de parts de SCPI en nue-propriété permet aussi de transmettre une valeur réduite selon le barème fiscal de l’article 669 du CGI, l’usufruit s’éteignant ensuite sans droits supplémentaires.
Pourquoi se faire accompagner par un cabinet indépendant ?
Placer 1 million d’euros à la retraite engage plusieurs décennies de revenus et la transmission d’une vie d’épargne. Garonne Patrimoine réalise d’abord un bilan patrimonial complet (revenus, pensions, immobilier, situation familiale), puis propose une allocation, un plan de retraits et une stratégie de transmission revus chaque année.
Indépendance et rémunération : Garonne Patrimoine est un cabinet indépendant des banques et des compagnies d’assurance, qui ne distribue aucun produit maison. Conformément à la directive MIF II, le cabinet informe chaque client de son mode de rémunération : honoraires de conseil et/ou rétrocessions versées par les partenaires, présentées de façon transparente. Le premier rendez-vous est gratuit et sans engagement.
Le cabinet réunit 6 collaborateurs, accompagne environ 150 familles, bénéficie d’avis Google notés 5★ et figure au classement Décideurs — Leaders League en « Pratique réputée » en 2025 et 2026 (voir la page classements). Ses associés sont diplômés de l’AUREP. Découvrez l’équipe de Garonne Patrimoine, notre approche retraite et prévoyance et nos placements financiers. Pour un cas proche avec un horizon plus long, lisez aussi comment placer 500 000 € pour une retraite à 50 ans.
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FAQ — Placer 1 million d’euros à la retraite
Quel revenu peut-on tirer de 1 million d’euros à la retraite ?
Le revenu tiré de 1 million d’euros dépend du rendement net obtenu et de la volonté de préserver ou non le capital. À titre illustratif, des retraits de 3 % par an représentent 30 000 € par an ; aucun rendement n’est garanti en dehors des fonds en euros.
Faut-il encore ouvrir une assurance-vie après 70 ans ?
Oui, une assurance-vie ouverte après 70 ans reste utile : l’abattement successoral est limité à 30 500 € de primes tous contrats confondus, mais tous les intérêts et plus-values générés sont exonérés de droits de succession (article 757 B du CGI).
Un retraité avec 1 million d’euros paie-t-il l’IFI ?
Un retraité dont le million d’euros est placé en actifs financiers ne paie pas l’IFI. L’IFI s’applique uniquement au patrimoine immobilier net taxable supérieur à 1,3 M€, SCPI et résidence principale (après abattement de 30 %) comprises.
Quelle part du capital garder disponible à la retraite ?
Un retraité garde généralement 5 à 10 % de son capital en liquidités, soit 50 000 à 100 000 € pour 1 million d’euros, et l’équivalent de deux à trois ans de retraits sur des supports peu volatils comme le fonds en euros.
Comment transmettre 1 million d’euros à ses enfants à moindre coût ?
Les principaux leviers sont l’assurance-vie (152 500 € par bénéficiaire pour les primes versées avant 70 ans), la donation de 100 000 € par parent et par enfant tous les 15 ans, et le démembrement de propriété, qui réduit la valeur taxable transmise.
Cet article est fourni à titre informatif et ne constitue ni un conseil personnalisé ni une recommandation d’investissement. Les allocations présentées sont illustratives. Tout investissement en unités de compte, SCPI, actions ou private equity comporte un risque de perte en capital et les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Les règles fiscales citées sont celles en vigueur en novembre 2026 et peuvent évoluer, notamment avec la loi de finances pour 2027. Garonne Patrimoine est un cabinet de conseil en gestion de patrimoine indépendant.